Oracle em apuros!

[Itamar M. Lins Jr.]

Olá!

A ORACLE APOSTOU TODO O SEU FUTURO NA IA E AGORA ESTÁ AFUNDANDO EM UMA DÍVIDA DE US$ 108 BILHÕES.

O gráfico mostra exatamente como isso aconteceu.

Em junho de 2025, a Oracle subiu 13% com os resultados. Em setembro de 2025, ela explodiu 41% em uma única sessão, atingindo uma máxima histórica de US$ 345, enquanto Wall Street a precificava como a jogada principal de infraestrutura no boom da IA.

Então, as instituições usaram essa narrativa para vender por 6 meses seguidos diretamente para compradores de varejo.

A ação despencou 60%, de US$ 345 para US$ 121. Depois, -11% nos resultados seguintes. Em seguida, +9% de recuperação.

Mas o que causou a queda?

Para financiar sua expansão em IA, a Oracle está captando US$ 50 bilhões por meio de dívida e diluição de patrimônio apenas em 2026. A dívida total inchou para US$ 108 bilhões. O fluxo de caixa livre agora é negativo em US$ 13,1 bilhões.

Os spreads de swaps de default de crédito se ampliaram para níveis historicamente elevados, e o mercado está precificando um risco significativo de inadimplência em uma empresa que negociava em máxima histórica há 8 meses.

Mais de US$ 300 bilhões do backlog de US$ 553 bilhões da Oracle estão atrelados apenas à OpenAI.

Um único cliente que nunca deu lucro e perde US$ 14 bilhões por ano. Quando a OpenAI não atingiu suas metas internas de crescimento em abril de 2026, a ação da Oracle caiu 7,5% em uma única sessão.

É assim que o risco de concentração em um único cliente se parece em tempo real.

A receita de nuvem cresceu 44% no último trimestre. A previsão de receita para o Q4 é de US$ 19,1 bilhões.

Os números de crescimento são genuinamente fortes. Mas o balanço está queimando, e toda a tese depende da OpenAI ser capaz de honrar US$ 300 bilhões em compromissos.

Os resultados de 16 de junho validarão a aposta mais agressiva em infraestrutura na história do software empresarial ou confirmarão que a Oracle hipotecou seu balanço por um cliente que não pode entregar.

A ação se moveu entre 9% e 41% em cada um dos últimos quatro dias de resultados. Este não será diferente.

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[Itamar M. Lins Jr.]

Olá!

Lembrando que a Oracle demitiu 30 mil funcinários, usando apenas o email para notifica-los.
Dizem que foi estratégia, devido ao uso da IA.

[Navas4]

O aspecto mais preocupante dessa situação não é apenas o nível de endividamento, mas também a dependência excessiva de um único cliente como a OpenAI. Mesmo com um forte crescimento na nuvem, um modelo tão concentrado pode se tornar muito arriscado se as previsões de receita não forem atingidas.

A Oracle parece determinada a acelerar rapidamente na corrida da IA, mas o mercado também está se tornando muito mais sensível à lucratividade e ao fluxo de caixa reais do que a meras promessas de crescimento. Os próximos resultados serão cruciais para determinar se essa estratégia é sustentável a longo prazo.

[alxsts]

Olá!

Conversa fiada...

Acho que é mais fácil eu ficar milionário que a Oracle estar em apuros...

A Oracle está em dificuldade financeira?

Não, a Oracle não está em dificuldade financeira no sentido de insolvência ou risco de falência. Pelo contrário, a empresa vive um período de forte expansão operacional impulsionada pela demanda de Inteligência Artificial (IA), embora enfrente pressões de curto prazo em seu fluxo de caixa e um endividamento crescente devido aos investimentos maciços em infraestrutura. [1, 2, 3, 4]
Para compreender o momento financeiro exato da empresa, veja abaixo os principais dados e as razões por trás dos recentes alertas do mercado:
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## Desempenho Financeiro e Crescimento
A Oracle vem registrando crescimento robuste em suas principais métricas financeiras: [5]

* Faturamento em Alta: No balanço do terceiro trimestre fiscal de 2026 (divulgado em março de 2026), a receita total subiu 22% ano a ano, atingindo US$ 17,2 bilhões. [6, 7]
* Lucro Sólido: O lucro líquido do trimestre foi de US$ 3,70 bilhões, acumulando um lucro anual (TTM) de US$ 16,21 bilhões (alta de 33,32% YoY). [7, 8]
* Backlog Recorde (RPO): O volume de obrigações de desempenho restantes (contratos já assinados para o futuro) saltou 325%, alcançando US$ 553 bilhões, impulsionado por supercontratos com OpenAI, Meta e NVIDIA. [1, 6, 9]

[Rich media excluído da colagem]
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## Por que existem rumores de "crise" ou dificuldades?
Apesar do forte crescimento, o modelo de negócios da Oracle passou por uma transição agressiva que acendeu sinais de alerta para os analistas devido a três fatores principais: [1, 10]

1. Fluxo de Caixa Livre Negativo: A empresa reportou um fluxo de caixa livre profundamente negativo de -US$ 24,74 bilhões nos últimos 12 meses. Isso ocorre porque os gastos de capital (CapEx) projetados em US$ 50 bilhões para o ano fiscal de 2026 superaram a geração de caixa operacional. [1, 11]
2. Explosão da Dívida: Para financiar a construção rápida de novos data centers de IA, a dívida total da Oracle ultrapassou a marca de US$ 124 bilhões. O aumento das taxas de juros sobre essa dívida pesou nos custos financeiros da companhia. [1, 11]
3. Cortes de Custos e Demissões: Para equilibrar as contas diante dos gastos com hardware e energia para os data centers, a Oracle implementou demissões em massa recentes, cortando postos de trabalho em áreas que não são de infraestrutura essencial de nuvem. [12, 13]

## O Veredito do Mercado
O mercado financeiro classifica a situação atual da Oracle não como uma "crise de insolvência", mas sim como uma estratégia agressiva de alto risco e alto retorno. As ações da empresa operam com forte volatilidade, mas mantêm sustentação pela confiança de que o backlog contratado de US$ 553 bilhões se transformará em receita altamente lucrativa nos próximos anos. [1, 10, 14]
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Se você estiver avaliando a empresa sob uma perspectiva específica, me avise:

* Você está analisando as ações da Oracle para investimento?
* A sua dúvida está relacionada à estabilidade de contratos de softwares ou serviços de nuvem?
* Deseja entender melhor o impacto da dívida corporativa no balanço de grandes empresas de tecnologia?


[1] [https://finance.yahoo.com](https://finance.yahoo.com/markets/stock ... 38743.html)
[2] [https://www.youtube.com](https://www.youtube.com/watch?v=OVf1A5xCIjU&t=4)
[3] [https://g1.globo.com](https://g1.globo.com/economia/noticia/2 ... 1992.ghtml)
[4] [https://finance.yahoo.com](https://translate.google.com/translate? ... client=sge)
[5] [https://finance.yahoo.com](https://finance.yahoo.com/quote/ORCL/key-statistics/)
[6] [https://investor.oracle.com](https://investor.oracle.com/investor-ne ... fault.aspx)
[7] [https://simplywall.st](https://simplywall.st/stocks/us/softwar ... racle/past)
[8] [https://stockcircle.com](https://stockcircle.com/stocks/orcl/net-income)
[9] [https://investor.oracle.com](https://investor.oracle.com/investor-ne ... fault.aspx)
[10] [https://www.youtube.com](https://www.youtube.com/shorts/DTf4nyERJiI)
[11] [https://www.youtube.com](https://www.youtube.com/watch?v=4jjGD6V0pGY&t=229)
[12] [https://www.reddit.com](https://www.reddit.com/r/employeesOfOra ... /?tl=pt-pt)
[13] [https://ca.finance.yahoo.com](https://ca.finance.yahoo.com/news/oracl ... 00994.html)
[14] [https://247wallst.com](https://247wallst.com/investing/2026/05 ... l-or-hold/)

Não sei quem disse que a Oracle só tem um cliente...

Quais são os principais clientes da Oracle?

Os principais clientes da Oracle estão divididos em dois grandes pilares: as gigantes de tecnologia e inteligência artificial, que utilizam a infraestrutura de nuvem moderna da empresa (OCI), e as grandes corporações tradicionais, que dependem de seus bancos de dados e sistemas de gestão (ERP) há décadas. [1, 2, 3]
A carteira de clientes é tão vasta que abrange 97% das empresas listadas na Fortune 500. Veja os principais destaques divididos por setores: [2]
## 1. Gigantes de Inteligência Artificial e Tecnologia (Nuvem OCI)
Este é o setor que mais cresce e que gerou o recente "boom" financeiro da Oracle. Empresas líderes utilizam os superclusters de processamento em nuvem da Oracle para treinar e rodar modelos de IA: [4, 5]

* OpenAI & Microsoft: A criadora do ChatGPT utiliza a infraestrutura de nuvem da Oracle (OCI), integrada à plataforma Microsoft Azure, para expandir sua capacidade de processamento de IA. [6, 7, 8]
* NVIDIA: Além de fornecer os chips, a NVIDIA é cliente e utiliza a nuvem da Oracle para desenvolvimento interno e para alimentar seus próprios serviços de IA. [4]
* xAI (de Elon Musk): Utiliza a capacidade de computação da Oracle para treinar os seus modelos de linguagem (Grok).
* Meta (Facebook/Instagram): Utiliza clusters de alta performance da Oracle para processamento de inteligência artificial e dados. [1]
* ByteDance / TikTok: Toda a operação americana e os algoritmos de recomendação do TikTok rodam dentro da infraestrutura de nuvem segura da Oracle. [1, 9]
* Uber & Zoom: Migraram grande parte de suas operações globais para a nuvem da Oracle buscando redução de custos de rede. [1, 9]

## 2. Grandes Clientes e Casos de Sucesso no Brasil
No mercado brasileiro, a Oracle possui uma forte penetração em grandes corporações de mídia, finanças e telecomunicações:

* Mídia e Entretenimento: A Globo consolidou as operações de cinco de suas empresas utilizando o sistema de gestão integrado Oracle Fusion Cloud ERP. [10]
* Telecomunicações: Todas as grandes operadoras do país — Vivo, Claro e Tim — utilizam os bancos de dados da Oracle para processar bilhões de dados de clientes e chamadas diariamente. [2]
* Setor Financeiro: Gigantes como Itaú, Bradesco e Santander dependem dos sistemas transacionais e de banco de dados de alta segurança da empresa. [2]
* Análise de Crédito e Fraude: A Serasa Experian utiliza supercomputadores de GPU na nuvem da Oracle para aprimorar seus modelos de prevenção a fraudes. [11]

## 3. Setores Tradicionais Globais (ERP e Banco de Dados)
A nível global, grandes redes de varejo, saúde e manufatura utilizam os softwares de recursos humanos (Oracle HCM) e cadeia de suprimentos: [12, 13]

* Varejo e Consumo: Walmart, Costco e Carvana utilizam aplicações de nuvem para gerenciar desde logística até dados de funcionários.
* Ciência e Saúde: O CERN (Organização Europeia para a Pesquisa Nuclear) usa a infraestrutura de IA da Oracle para computação científica de alto desempenho.
* Automotivo: Empresas como a Ford gerenciam suas operações corporativas através de softwares da marca. [11, 12, 13]

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Se você quiser explorar mais a fundo esses perfis, me avise:

* Você quer saber mais detalhes sobre a parceria multicloud com a Microsoft e OpenAI?
* Gostaria de entender quais produtos específicos (como banco de dados ou ERP) são mais usados no Brasil?
* Tem interesse em saber como funciona o uso de GPUs da NVIDIA na nuvem deles? [2, 4, 6, 7, 10, 11]


[1] [https://www.oracle.com](https://www.oracle.com/br/)
[2] [https://www.youtube.com](https://www.youtube.com/watch?v=zk5hZXDsw5k&t=210)
[3] [https://investor.oracle.com](https://investor.oracle.com/investor-ne ... fault.aspx)
[4] [https://www.bloomberglinea.com.br](https://www.bloomberglinea.com.br/tech/ ... -do-mundo/)
[5] [https://w.media](https://w.media/oracle-announces-equity ... -for-2026/)
[6] [https://www.oracle.com](https://www.oracle.com/br/news/announce ... 024-06-11/)
[7] [https://www.juniovitor.com](https://www.juniovitor.com/?p=2409)
[8] [https://www.oracle.com](https://www.oracle.com/news/announcemen ... 024-06-11/)
[9] [https://www.thomsondata.com](https://translate.google.com/translate? ... client=sge)
[10] [https://www.oracle.com](https://www.oracle.com/br/customers/)
[11] [https://www.oracle.com](https://www.oracle.com/customers/)
[12] [https://data.landbase.com](https://data.landbase.com/technology/or ... structure/)
[13] [https://data.landbase.com](https://data.landbase.com/technology/oracle-hcm-cloud/)